배리어 옵션 대 바이너리 옵션

배리어 옵션 설명.

배리어 옵션은 이국적인 옵션 계약의 한 유형입니다. 그들은 표준 유형의 계약과 상당히 유사하지만 중요한 추가 기능인 장벽이 있습니다. 장벽은 계약의 정확한 조건에 따라 계약이 활성화되거나 해지되는 고정 가격입니다.

그들은 다양한 종류의 다양한 있습니다. 유럽 ​​스타일이나 미국 스타일 일 수 있지만 일반적으로 유럽 스타일입니다. 그들은 또한 전화 또는 풋이 될 수 있습니다. 그들은 여러 가지 다른 기초 유가 증권을 기반으로 할 수 있으며 특히 외환 거래에 일반적입니다.

가능한 한 장벽 옵션의 주제를 단순화하기 위해 몇 가지 일반 유형에 대한 세부 정보와 작동 방식의 예를 제공했습니다. 장벽 옵션을 사용하여 거래하는 이점과 이러한 계약을 어떻게 매매 할 수 있는지에 대한 정보도 찾을 수 있습니다. 다음 항목이 포함됩니다.

두들겨서 두들겨 배리어 옵션 배리어 옵션의 장점 배리어 옵션 구매 및 판매하기.

노크하고 녹아웃.

첫 번째 예에서 장벽 옵션 계약은 노크하거나 노크 할 수 있습니다. 이 두 가지의 근본적인 차이점은 기본 보안이 지정된 가격에 도달하면 노크 아웃이 종료되는 반면 옵션을 활성화하려면 기본 보안이 특정 가격에 도달해야한다는 것입니다.

계약 노크는 비활성 상태로 시작되며 기본 보안이 계약서에 지정된 미리 결정된 가격에 도달 할 때만 활성화됩니다. 이 가격은 가격 노크로 알려져 있습니다. 녹아웃 계약은 활성 상태에서 시작하지만 기본 보안이 가격 인하 예정 가격에 도달하면 자동으로 취소됩니다. 일단 노크 아웃 계약이 취소되면, 기본 보안이 가격면에서 복귀하더라도 쓸모 없게 다시 활성화 할 수 없습니다.

노크 계약에는 두 가지 주요 유형이 있고 노크 아웃 계약에는 두 가지 주요 유형이 있습니다. 노크 인은 위아래 또는 위 아래 또는 아래로있을 수 있으며 노크 아웃은 위 아래 및 / 또는 아래로 이동할 수 있습니다. 이들 각각에 대한 자세한 내용과 예제는 아래에서 확인할 수 있습니다.

up과 장벽 옵션 계약은 잠복하기 시작하며, 기본 보안의 현재 가격보다 높은 가격을 포함합니다. 근본적인 보안이 가격 노크 이상으로 움직이는 경우에만 활성화됩니다. 기본 보안이 가격에 도달하지 않고 만료일에 도달하면 계약은 아무런 가치없이 만료됩니다. 일부 계약은 소유자에게 환급액을 지불하지만 대개 원래 가격의 작은 비율입니다.

위와 안의 예.

통화 옵션 유럽 스타일 X 회사의 주식을 기반으로 함 현재 X 주식 50 달러 거래 중 X 주식 가격 $ 55 노크 가격 $ 60 환매 금지.

위 계약을 구입하고 X 사의 주식 가격이 만기일 전에 $ 60의 가격에 도달하지 않은 경우 주가가 $ 55의 가격으로 거래되었다고해도 계약이 가치없이 만료됩니다. 주식 가격이 만기일에 60 달러 이상인 경우 옵션이 활성화됩니다. 그런 다음 55 달러에 주식을 살 수 있고 이익을 낼 수 있습니다. 또는 그 방법으로 이익을 낼 수 있다면 만료일 이전의 어느 시점에서 계약을 판매 할 수 있습니다.

아래로.

아래 및 장벽 옵션 계약도 잠자고 시작합니다. 가격 노크는 기본 보안의 현재 거래 가격보다 낮은 가격으로 설정되며 보안은 가격이 노크 가격 이하로 떨어지는 경우에만 활성화됩니다. up and in과 마찬가지로, 보안이 만료일까지 가격이 정해지지 않으면 계약이 쓸모 없게됩니다.

아래로의 예.

Put Option 유럽 스타일 X 회사의 주식을 기반으로 X 회사 X 주식은 현재 $ 50에서 거래되고있다. Strike Price $ 45에서 $ 40의 가격으로 노크.

당신이 위 계약을 소유하고 회사 X 주식의 가격이 만기의 날짜까지 가격에서 노크만큼 낮추거나 올라간다, 정적으로 머물렀거나, 또는 하락할 경우 그 계약은 만료 될 것입니다. 주식이 40 달러 이하로 떨어지면 만기일에 이익을 실현하기 위해 운동 할 수 있습니다.

그런 계약은 수시로 당신이 wouldn†™ t가 근본적인 안전을 구매하고 그 후에 이익을 위해 그 (것)들을 판매해야 한 ㄴ다는 것을 의미하는 현금 정산에 근거한다. 그러나 당신은 현금으로 당신의 이익을받을 것입니다. 또한 가치가 높아진 경우 만료일 이전의 어느 시점에서든 계약을 판매 할 수 있습니다.

Up and Out.

업 & 아웃 장벽 옵션은 노크 아웃 계약의 일종이며, 이는 활발히 시작된다는 것을 의미합니다. 그러나 기본 자산의 가격이 만료일 이전의 지정된 녹아웃 가격을 초과하면 계약은 자동으로 만료됩니다. 가격에 도달하면 계약이 영구적으로 종료되며 기본적으로 존재하지 않게됩니다.

위아래의 예.

통화 옵션 유럽 스타일 회사 X의 주식을 기반으로 회사 X 주식은 현재 $ 50에서 거래되고있다. 가격은 $ 55이다. 가격은 $ 60이다. 리베이트는 없다.

위의 특성을 가진 계약을 소유 한 경우, 기본 주식이 파업 가격을 초과하여 움직일 것으로 기대되지만, 파산 가격보다 낮게 유지되기를 원할 것입니다. 주식의 가격이 만료일에 59 달러 였다면 당신은 운동을하고 이익을 낼 수있었습니다. 그러나 재고가 언제든지 60 달러를 초과하면 계약은 자동으로 0으로 만료됩니다.

아래로.

다운 및 아웃 바리어 옵션 계약은 또한 녹아웃의 일종으로, 계약이 시작됩니다. 아래로 그리고 밖으로, 노크 가격은 기본 보안의 현재 가격 아래의 가격으로 설정됩니다. 계약 기간 중 언제든지 보안 가격이 노크 가격 아래로 떨어지면 계약도 만료됩니다.

아래로 나가는 예.

Put Option 유럽 스타일 X 회사의 주식을 기반으로 함 X 회사 X 주식은 현재 $ 50에 거래 중입니다. Strike Price $ 45 $ 40의 Knock Out 가격.

위 조건에 따라 계약을 맺은 경우 기본 재고가 가치가 떨어질 것으로 예상되지만 중간 금액으로 만 예상됩니다. 주식 가격이 파업 가격 45 달러보다 낮지 만 40 달러의 파산 가격보다 높으면 만기일에 이익을 내기 위해 운동 할 수 있습니다. 현금 결제 옵션 인 경우 이러한 상황에서 지불금을 받게됩니다. 그러나 주식 가격이 언제든지 $ 40 이하로 떨어지면 계약은 사라질 것입니다.

이중 장벽 옵션.

더블 배리어 옵션은 더블 녹아웃 (knock-out)이라고도 알려진 녹아웃 계약의 또 다른 형태입니다. 이것들은 효과적으로 계약의 위 / 아래와 계약서의 조합입니다. 그들은 2 가지의 가격 인하가있다 : 하나는 계약 당시의 기본 보안 가격과 그 가격보다 낮은 가격이다. 따라서 보안의 가격이 어느 방향으로나 크게 움직이면 이중 장벽이 무너질 수 있습니다. 이것은 그들의 투자가 가치없는 계약자의 위험을 증가시킵니다.

배리어 옵션의 장점.

배리어 옵션은 표준 유형의 계약보다 보유자에게 더 높은 위험을 초래합니다. 계약을 노크하는 경우, 소유자는 이익을 위해 행사하려면 특정 보안 증서의 가격을 필요로합니다. 즉, 기본 보안이 조금만 움직이는 경우 이익을 얻을 수 없습니다.

노크 아웃 계약을 체결하면 보유자는 기본 보안이 크게 움직이고 노크 아웃 가격에 도달하면 기본적으로 투자가 중단 될 위험이 있습니다. 양방향 장벽 옵션은 어느 방향 으로든 물가 변동으로 인해 계약이 만료 될 수 있으므로 더욱 위험합니다.

그러나 장벽 옵션을 사용하는 거래 전략에 관계없이 장벽 옵션은 거래자에게 상당한 이점을 제공합니다. 보유자가 취해야하는 위험이 높아지기 때문에 장벽 옵션은 장벽 가격이 포함되지 않은 계약보다 일반적으로 저렴합니다. 이는 관련 기본 보안의 가격 변동을 정확히 예측할 경우 더 큰 수익성을 허용합니다.

기본적으로 기본 보안에서 중요한 가격 변동이 예상되는 경우 계약을 체결하는 데 투자하게됩니다. 작은 가격 변동이 예상된다면 계약을 맺을 수 있습니다.

구매 및 amp; 판매 장벽 옵션.

배리어 옵션 계약은보다 접근하기 쉬운 거래가 아닌 카운터 시장에서 거래됩니다. 장내 시장은 모든 중개인이 공공 거래소에서 거래되지 않은 계약을 매매 할 수있는 것은 아니므로 일반 시장은 접근하기 쉽지 않습니다. 그러나 많은 중개인이 있습니다. OTC 옵션을위한 Best Brokers에 대한 권장 사항을 참조하십시오.

원터치 풋 옵션.

원터치 풋 옵션은 장벽이 자산 가격보다 낮은 기본 장벽 옵션입니다.

원터치 풋 옵션은 즉각적으로 100으로 정하는 전략에 대해 파업 가격 또는 그 이하로 거래해야하는 일반 장벽 옵션입니다. 따라서 그림 1의 예에서 구리는 원터치 풋에 대해 205 이하로 이동해야합니다 그 직책에 대한 즉각적인 청산을 통해 100 세에 착수하고 정착해야한다.

원터치 풋 옵션은 유럽 버전의 바이너리 풋 옵션과 달리 미국 옵션입니다. 옵션 용어에서 유럽 옵션은 만료시에만 행사할 수있는 반면 미국 옵션은 만료를 포함하여 언제든지 행사할 수 있습니다. 만료 될 때까지 기다릴 필요가 전혀 없으므로 원터치로 운동하면 일반적으로 즉시 해결됩니다.

모호하지 않은 원터치 풋 옵션.

유럽의 바이너리 풋 옵션과 달리 원터치 풋 옵션은 밑바닥이 스트라이크에 정확히 놓이는 모호한 영역이 없습니다. 원터치 조건에서 이는 곧바로이기는 베팅을 정의하므로 '사중열'가능성은 없으며 옵션에는 0 또는 100의 두 정산 가격 만 있습니다. 만료 가격 프로필은 Binary Put Option 페이지의 그림 1과 동일하지만 50시에 '죽은 열'정착이 없었다.

이 특성은 동일한 파업, 내재 변동성 및 만료 시간이 원터치 풋 옵션이 유럽 바이너리 풋 옵션 가격의 두 배가된다는 것을 의미합니다. 왜? 파업시 원터치 풋 옵션은 100의 가치가 있고 바이너리 풋 옵션은 50의 가치가 있습니다. 만료되기 전에 언제든지 바이너리 풋 옵션을 두 번 구입하고 원 스톱 옵션을 판매하여 이익을 잠글 가능성이 있습니다. 바이너리 풋 옵션이 원터치 풋의 50 % 미만에서 제공 되었다면 한번만 터치하고 그 반대도 마찬가지입니다.

불행히도 금융 시장은 파업에서 원 스톱 풋 옵션이 사라지면 100에서 정산되어 사라지기 때문에 돈을 버는 것은 결코 쉬운 일이 아니며 '다리'옵션에 대한 바이너리 풋 옵션을 가질 위험이 있습니다. 밖으로. 또한 짧은 바이너리 풋 옵션과 짧은 원 - 터치 풋이 기본 가격이 스트라이크를 통해 아래로 떨어지면 짧은 바이너리 풋 옵션이 50으로 닫히지 않을 위험이 있습니다. '공개'에 따르면 파생 상품을 통해 기초 가격이 붕괴 될 수 있고 따라서 '차익 거래 이익'이 손실로 전환 될 수 있습니다.

One Touch는 시간이 지남에 따라 옵션을 넣습니다.

그림 1 & # 8211; 구리 원터치 풋 옵션 w. r.t. 시간이 만료되었습니다.

그림 1은 구리에 대한 원터치 투입 시간을 보여줍니다. 25 일 프로파일은 낮은 델타 값을 반영하는 비교적 온화한 그라디언트를 가지고 있지만, 만료일이 0.2 일인 프로파일은 매우 높은 기어링을 나타냅니다. 사실이 옵션과 원터치 콜은 아마도 금융 장비 중 가장 높은 기어링을 가지고있을 것입니다.

원터치 풋 옵션 및 내재 변동성.

그림 2는 원 뚜껑에 다른 내재 변동성이 미치는 영향을 자세히 보여줍니다.

그림 2 & # 8211; 구리 원터치 풋 옵션 w. r.t. 내재적 인 변동성.

그럼에도 불구하고 프로파일은 상당히 표준화되어 파업 가능성에 대한 낮은 암묵적 변동성을 나타냅니다.

두 그림에서 세타와 베가가 사인을 변경하는 위험 역전은 일어나지 않는다는 것이 분명합니다. 이러한 이유로 원터치 풋 옵션은 쎄타 및 변동성 판매는 파업에 즉각적인 손실을 의미 함에도 불구하고 거래 시간 붕괴와 묵시적 변동성의 훨씬 더 효율적인 방법이 될 것입니다. 그러므로 시간이 지남에 따라 걸리는 원터치 풋 옵션의 매도자 또는 내재 변동성을 줄이기를 원한다면 기초 가격이 파업으로 떨어질 가능성이 거의 없음을 확신 할 필요가있다.

실용적인 관점에서 CME가 원터치 풋 옵션을 제공한다면 가격 책정 및 고객을위한 구리 장벽 옵션을 거래하는 장외 여단의 상당한 수요가있을 것입니다. 이러한 장벽 옵션은 OTC 시장에서 매우 인기있는 노크 - 인 및 녹아웃으로 구성 될 수 있으므로 액체 원터치 풋 옵션 및 원터치 콜 옵션은 장벽이 존재하기 전에 위치를 헤지하기위한 매우 간단한 방법이됩니다 트리거 됨.

원터치 옵션.

'원터치 옵션'이란 무엇입니까?

원터치 옵션은 기본 자산의 가격이 미리 결정된 장벽에 도달하거나 초과하면 투자자에게 지불하는 이국적인 옵션 유형입니다. 이 유형의 옵션은 투자자가 장벽의 위치, 만료까지의 시간 및 배리어가 고장 났을 때받을 지불금을 설정할 수있게합니다.

'원터치 옵션'중단

이 유형의 옵션으로는 두 가지 결과 만 가능합니다. 1) 장벽이 깨져 계약자가 계약 초기에 동의 한 전체 지불금을 수령하거나, 2) 장벽이 위반되지 않고 상인이 지불 한 전체 보험료를 상실한 경우 중개인.

배리어 옵션.

'배리어 옵션'이란 무엇입니까?

장벽 옵션은 기본 자산이 미리 정해진 가격에 도달했는지 초과했는지 여부에 따라 보수를받는 옵션 유형입니다. 장벽 옵션은 녹아웃 (knock-out) 일 수 있습니다. 즉, 기본 가격이 특정 가격을 초과하여 보유자의 이익을 제한하지만 작성자의 손실을 제한하는 경우 무용지물이 될 수 있습니다. 또한 기본 가격이 특정 가격에 도달 할 때까지 아무런 가치가 없음을 의미하는 노크 - 인 (knock-in) 일 수 있습니다.

'장애물 옵션'을 깨기

장벽 옵션은 기본적인 미국식 옵션이나 유럽식 옵션보다 복잡하기 때문에 이국적인 옵션으로 간주됩니다. 장벽 옵션은 옵션의 계약 기간 동안 기본 값이 변경 될 때 값이 변동하기 때문에 경로 종속 옵션의 한 유형으로 간주됩니다. 바리어 옵션의 보수는 자산의 가격 경로에 기초합니다. 배리어 옵션은 일반적으로 노크 인 또는 녹아웃으로 분류됩니다.

노크 인 장벽 옵션.

노크 인 옵션은 옵션 보안 기간 중 임의의 시점에서 기본 보안 가격이 지정된 장벽에 도달 할 때만 발생하는 장벽 옵션 유형입니다. 장벽이 두드려 지거나 존재하게되면 옵션은 만료 될 때까지 존재하지 않습니다.

knock-in 옵션은 up-in-in 또는 down-and-in으로 분류 할 수 있습니다. up-and-in 장벽 옵션에서 옵션은 기본 자산의 가격이 초기 자산 가격보다 높게 설정된 사전 지정된 장벽을 초과 할 경우에만 존재합니다. 반대로 장래 장벽 옵션은 기본 자산 가격이 초기 자산 가격보다 낮은 사전 설정된 장벽 아래로 움직일 때만 존재합니다.

예를 들어, 투자자가 기본 주식이 $ 55에서 거래 될 때 $ 60의 가격과 $ 65의 장벽을 가진 up-in-in 콜 옵션을 구매한다고 가정합니다. 따라서이 옵션은 기본 주가가 $ 65 이상으로 움직일 때까지 존재하지 않습니다.

녹아웃 배리어 옵션.

노크 인 장벽 옵션과는 달리, 옵션의 수명 기간 동안 기본 자산이 장벽에 도달하면 노크 아웃 장벽 옵션이 중단됩니다. 녹아웃 장벽 옵션은 상하 및 상하로 분류 할 수 있습니다. 기본적인 보안 가격이 초기 보안 가격을 초과하여 설정된 장벽을 초과하면 기본 옵션이 중단되고 기본 자산이 아래 설정된 장벽 아래로 이동할 때 종단 옵션이 존재하지 않는 상태에서 위아래 옵션이 중단됩니다 초기 자산 가격. 옵션 자산의 수명 기간 중 언제든지 기본 자산이 장벽에 도달하면 옵션이 폐기되거나 종료되고 다시 존재하게됩니다.

예를 들어, 매매자가 기본 증권이 $ 18를 거래 할 때 $ 25의 장벽과 $ 20의 파격 가격을 가진 up-and-out 풋 옵션을 구매한다고 가정합니다. 옵션의 수명 기간 동안 기본 보안이 $ 25 이상으로 상승하므로 옵션이 중단됩니다.